IPO辨别|国博电子：应收账款占半年营收169.72%，六成营收源于关联方

分析报告年内，受的企业新设不良影响避免新公司与里面国电科五十五所两者之间发生区别交易系统，主要以外通过里面国电科五十五所先为出货零售商，分析报告期各期利息共有2389.84万元、736.17万元、14.22亿元和7.90亿元，其里面是2020年、2021年1-6月末占总该期民营的企业经济指标大幅提较低64.28%和69.77%。

此外，2020年、2021年1-6月末，国普自旋还通过里面国电科五十五所先为订购零售商利息6355.74万元、1864.82万元，占总当期百货公司变成本经济指标共有4.09%、2.61%。

2020年及2021上半年，国普自旋有至少6变成的盈余举例来说都依赖于里面国电科五十五所。

由此看来，国普自旋对里面国电科及其区别方依赖较较低，里面国电科及其区别方不单为国普自旋的主要营运商，还为国普自旋代销商品，且交易系统利息较小。在此可能下，认购书还是指出，国普自旋新公司具备完备的订购、技术开发、出货及增值等业务环节，具备独立国家的业务流程，具备同样面向消费市场的独立国家兼营并能。

解决办法3：明确反击人“不明确”

截至认购书披露同一时间，关于国普自旋的第三大理事局里面电科国微（入股17.15%）是否为国普自旋实控人里面国电科的明确反击人的解决办法招致两轮问询。

由上述股权结构揭示所知，里面国电科为其实际掌控人。根据《港交所新公司收购管理办法》第83条第（四）项规定：股票市场参股另一股票市场，可以对参股新公司的多方面决策造变成了多方面不良影响的，应该认定为明确反击人。

具体可能来看，里面电科投资所有者里面电科投资基金40%的居住权，能够对里面电科投资基金构变成多方面不良影响，而里面电科投资基金又是里面电科国微的可执行事务经理。同时，新公司的理事汪满祥也是里面电科投资基金的理事、总裁。据此，里面电科国微与里面国电科长期存在应该认定为明确反击人的系统性情形。

然而《港交所新公司收购管理办法》第83条认定为明确反击人的情形是在无显然确实的条件下。国普自旋也在问询澄清里面设想显然确实。一方面，里面国电科对里面电科投资基金有多方面不良影响，但只能支配里面电科国微所所有者新公司股票的表决权。另一方面，里面电科投资或其他理事局奥斯卡奖的理事均尚未达2/3以上，只能对里面电科投资基金的理事才会制定掌控。

然而，上述显然确实系在现行股权必要的《新公司章程》以及现行的股权结构仍要，不忽略后续变更带来的不良影响。

上述解决办法编者曾联系国普自旋方促成澄清，但截至发稿同一时间尚未收到必要澄清。