原材料ETF（515210）下跌4.37%

回落原因分析：初代铁公司上游效益侧受SARS严重影响短期内依赖于，初代厂完工率极低+上游效益较极低转换生产成本涨幅更大，初代铁公司行业受到一定严重影响+发展中国家发改委派指出在此期间组织起来全省粗初代产值压减临时工，箝制SARS后原料效益预期，部分所致欠缺。

初代铁公司上游效益侧受SARS严重影响短期内依赖于理论上，初代厂完工率极低。未来会国外SARS情况严重影响完工工作进展，转换出口疲软，初代铁公司上游效益极低。根据才与证券基准，3年初初代材表观增值量11344.2万吨，上半年-0.63%。3年初国外初代材出口494.5万吨，上半年-34.42%;进口101.1万吨，上半年-23.41%。净出口393.4万吨，上半年-36.75%。行业延续供需两弱，4年初初代材增值减少、吨初代毛利下降。初代企完工率截止4年初15日国外初代厂生铁为86.42%，远比去年同期极低1.5个百分点。

上游效益较极低转换生产成本涨幅更大，初代铁公司行业受到一定严重影响。3年初初代铁公司产业链上游行业中基建激增回升，由增转降，、工程机械降幅扩展;受SARS局部蔓延，国外房地产销售、部分上游加工业生产受到一定严重影响，效益侧整体较弱。生产成本侧，铁矿价格和焦炭价格涨幅少于初代材涨幅。

发展中国家发改委派指出在此期间组织起来全省粗初代产值压减临时工，箝制SARS后原料效益预期，部分所致产品诚意欠缺，初代铁公司板块出现回落。2022年4年初19日，发展中国家发展中国家发改委派指出，发展中国家拓展改革方案委派、初代铁公司工业和核心内容部、生态环境部、发展中国家统计局将在此期间组织起来全省粗初代产值压减临时工，引导初代铁公司企业抛弃以量取胜的粗放拓展方式将，促进初代铁公司行业高质量拓展。将重点压减京津冀及周边海地区、上海浦东海地区、汾渭冲积平原等大气污染防治重点区外粗初代产值，重点压减环保绩效技术水平反之亦然、耗能高、工艺装备技术水平相对于落后的粗初代产值，尽可能实现2022年全省粗初代产值上半年下降。粗初代产值压减举措的出台，一定程度上箝制SARS后原料效益预期，双焦、双硅及矿产等原料的期货盘面均受到重挫，产品诚意或受到一定严重影响。

后东村愿景：发展中国家发改委派明确对粗初代产值的管控，初代铁公司产值有一定南行空间，但短流程增产以及降极低短流程废初代添加量将；也降产值的颇受欢迎方式将，增产对生产成本侧的供求基本面切割更少。政治经济“大位激增”背景下，金融机构全盘降准及3年初社融数据超产品预期停滞释放利好信号，SARS使得初代材效益延后而非销声匿迹，在SARS好转之后依然有望拉开序幕效益回暖。此外SARS严重影响所致的初代厂复产意愿偏极低，初代铁公司本身社会生活库存去化加速;在补充侧适度的背景下，原材料对行业盈利的箝制将日趋缓解，初代厂盈利有望逐步回升。很感兴趣的投资者可以在此期间关注初代铁公司ETF(515210)，但需要防范因保价举措及SARS理论上带来的波动风险。