瑞信：维持友邦保险(01299)“跑赢大市”估价目标价104港元

来源：节能 2024年11月02日 12:16

瑞信发布新闻研究报告称，保持敌国保险(01299)“跑赢大市”评级，目标价104港元。敌国保险购蓝十字，预料短期对取而代之业务商业价值及下同净利润影响有限，因蓝十字比较大民间组织保险，且估算蓝十字及Blue Care在2020年的下同净利润也仅为2800万美元，不足敌国全面性的1%。但协商将长远逐步为敌国导致商业价值，不但有助招客，也降低现有零售商粘贴性及零售商有机体商业价值。

报告中称，该行对敌国上次盈利都以预测，预料敌国上次取而代之业务商业价值按实质汇率升17%至32亿美元，单计上次第四季为6.87亿美元。内涵值上次同期升7%至700亿美元，下同经营溢利上次同期升8%至64亿美元，每股贷款人上次同期升8%至1.47元。但该行预料敌国中国内地业务今年首季至今取而代之业务商业价值上次同期下跌，受产品组合改变导致取而代之业务商业价值营业额膨胀，以及上次高基数影响。中国香港业务方面，疫情对经销商及通关时间表导致岌岌可危。